人中呂布，馬中赤兔。華爾街銀行家有這個意思，至少傳說中的華爾街銀行家有這個意思。銀行家發展軌跡如何？心路歷程如何？外界對此非常好奇。美國2014年出版的新書《年輕的錢》（Young Money）掀開了帷幕的一角，讓我們窺視美國投資銀行內上演的各種喜劇、悲劇和鬧劇。

《年輕的錢》英文原版封面

作者凱文·羅斯（Kevin Roose）跟蹤采訪了華爾街的一批青年銀行家，他們的東家包括最負盛名的國際投資銀行，有花旗集團、高盛，德意志銀行、美國銀行美林以及瑞士信貸。采訪對象是剛剛進入銀行界的分析師，都是些青年才俊，不僅是美國名校畢業生，而且是名校畢業的優等生。成績差一點的就要憑關系了：或者父母是同一家投資銀行的律師，或者父母是投資銀行的重要客戶。

入選分析師有走后門的現象，但說起來也并非怪事。當初，投資銀行都是合伙制，而很多合伙人就是子承父業。從更深廣的意義上說，即便分析師的父母不是投資銀行的資深人員，分析師進入投資銀行也是子承父業：分析師美國名校畢業，而能夠上名校，父母大多就是名校畢業，有一定的財力，至少是專業人士中的佼佼者。陪公子讀書的苦孩子美國名校也有，但人數太少，可以忽略不計。

分析師如工蟻

要想在華爾街出人頭地，能夠當上分析師，那只是走完萬里長征的第一步。投資銀行的塔頂是首席執行官和董事長，他們是統帥、靈魂，是國王（沒有女王，歷史上華爾街投資銀行還沒有女性擔任第一把手）。下面是業務部門（如并購業務部）和區域部門主管（如亞太地區），再下面是董事總經理、副總裁，然后是助理，最下面是分析師。

在投資銀行內，分析師如同工蟻，日常工作不外乎三項：制作拉生意的手冊，制作計算機模型，再就是對公司進行估值。三項工作中又以制作拉生意手冊最為辛苦。前臺銀行家在招攬拉業務，經常需要分析師加班加點，連夜制作與其業務有關的活頁冊，列出各種數據，既要花花綠綠、鮮艷奪目，又要重點突出、一目了然。制作活頁冊的技術含金量不大，但分析師必須精益求精，不能放過一個標點符號的錯誤，返工是家常便飯。但過于關注細節是件很折磨人的事情，也不利于發明創造?？鬃铀先思冶憬虒н^我們：“君子不器?！蔽乙詾椋^于精準就是器：精密車床是器，超級精算的計算機也是器。

戴金手銬的銀行家

分析師第一年的工作是暗無天日，整天關在辦公室內做材料，幾乎見不到客戶。上司對下屬動輒疾言厲色，投資銀行是一個等級森嚴的地方。大機構必須靠等級來管理。大兵團作戰紀律要嚴，中國國內革命戰爭期間是這個道理，國際資本市場弄潮也是這個道理。不過，羅斯探聽到的情況是，待人刻薄有很多原因，有些領導對分析師比較兇狠，那是因為他們自己的位置不穩，終日如驚弓之鳥，生怕被組織拋棄。

按照羅斯的說法，很多青年銀行家是被帶上了“金手銬”。但能夠戴上金手銬也不容易，很多人欲戴而不得。金融危機之后，在利潤好的投資銀行，表現最好的分析師一年可以拿到7.5萬美元的獎金，基本工資7萬美元，加在一起年薪14.5萬美元。在經營困難的投資公司，分析師的基本工資也是一年7萬美元，表現最差的分析師一年的獎金僅為1萬美元。但美國家庭平均年收入5萬多美元，金手銬價值不菲。

有位分析師不這樣看，說是如果按小時換算，其稅后收入也不過是每小時16美元。分析師的加班時間太長。過去傳統商業銀行的工作時間是早九晚五：早上9點上班，晚上5點下班；而分析師的上班時間則是早九早五：早上9點上班，第二天早上5點下班，連續工作幾天也是常事。但我一直以為，年輕人加班未必是件壞事?，F在的大多數年輕人反正是不讀書、不看報，整天在網上八卦或被八卦，有的還沉溺于網上購物。在公司連軸加班，可以減少無聊、無益的時間，對年輕人未必不是一件好事。但羅斯暗訪過的一些青年銀行家表示，連續工作數日之后，他們需要服用藥物提神。此處的藥物就是藥用麻醉品，是合法的毒品。

“要吃飯，拿命換?！薄拔母铩钡囊粓鰬浛啻髸?，一位苦大仇深的老工人控訴過，萬惡的資本家就是這樣對他說的。此話深深刻在了我的腦海中。今天美國進步了，吃飯倒是不用拿命換了，但掙大錢還是要作出重大犧牲的：不用拿命換，但會折壽。

銀行家不是哈姆雷特

有些人納悶，投資銀行為何不多雇一些分析師，降低他們的勞動強度，反正有的是人要來華爾街：三條腿的蛤蟆難找，兩條腿的人有的是。羅斯的解釋是，掌權的人不愿變，他們自己當初就是這樣熬過來的，今天為什么要換新招？但我以為，魔鬼訓練有其合理之處。投資銀行的領導就是要通過魔鬼訓練，帶出一支特別能戰斗的隊伍。經過極限訓練之后，海豹突擊隊員們就能夠心硬如鐵，殺人不眨眼；同樣，經過極限訓練之后，銀行家們就能夠殺雞取卵，口蜜腹劍。《年輕的錢》中有這樣的論斷：“華爾街完全不講道德。如果在非洲推廣疫苗能夠預防瘧疾，一家銀行能賺100億美元，銀行肯定會去做。如果在非洲傳播瘧疾能賺100億美元如何？銀行至少會考慮該設想。”確實，銀行家不是哈姆雷特。哈姆雷特這樣的人是當不好銀行家的。哈姆雷特心太軟，優柔寡斷，還要考慮道德，但要想賺大錢就不能心慈手軟。

慈不掌兵：刀槍血火的革命戰爭時期是這樣，斗智斗勇的資本市場也是這樣。銀行家們對競爭對手要像冬天一樣的殘酷無情，對同事和客戶也要像冬天一樣的殘酷無情——當然，對待客戶表面上必須像春天一樣溫暖，暗地里是冬天一樣的殘酷無情。對此，英國經濟學家羅杰·布特爾（Roger Bootle）有理論高度的總結，《年輕的錢》一書引用了他的觀點，即工作可分為創造性和分配性的。布特爾認為，“創造性工作給世界帶來新事物，所有人都因此而獲益，如，醫生治病，藝術家用自己的雕塑裝點公園”。相反，“分配性工作發揮的是中介職能，如銀行和律師，你爭我奪，就是要占有固定市場的更大份額”。布特爾認為，應當增加創造性工作，減少分配性工作。羅斯也表示同意，其論點是，“華爾街只是很大一個經濟體中的一部分，華爾街不應當壟斷人才。每個行業中的每家公司，都應當有更多的突出才干”。

布特爾和羅斯的觀點很對，但還不夠全面。我以為，任何一個精英過多的行業，都不會滿足于在現有的既定市場爭食，他們必定會引導需求，必要的話還會創造需求。當然，任何行業擴大自己的市場，都是以縮小其他市場為代價的。任何一個精英過多的行業，都會迫使社會為其支付超值成本。當然，這也并非金融行業所特有的問題。比如，美國律師行業高手如林，眾志成城，很大程度上挾持了美國的司法制度。美國的司法程序十分復雜，名義上是為了司法公正，但實際上為律師創造了很多工作機會。

《年輕的錢》總體上對華爾街較為負面，但從書中披露的內容來看，華爾街投資銀行在某些方面還是比較人性化的。比如，分析師工作一年后，如果被打入另冊，領導會暗示此人，不會與其續簽第三年的合同。這樣，分析師就有一年的緩沖期，可以利用這段時間另尋高就。

“不義之財，取之何妨？”

青年銀行家退出投資銀行，可供其選擇的工作很多。比如，加入起步公司就是一條退路。很多起步公司也能開出投資銀行的基本工資，只是沒有高額獎金，代之以起步公司的部分股權。但私募股權基金是很多人心儀的雇主。如果投資銀行是資本市場的精銳部隊，那么私募股權基金就是特種部隊，是資本市場的海豹突擊隊。對于華爾街的這種攀比，羅斯有段惡毒的評語：“好像是在不斷地比他們的雄性生殖器。高盛的分析師向麥肯錫的咨詢顧問炫耀：‘我的比你的大’；黑石的分析師又向高盛的分析師炫耀：‘我的比你的大’；而Greenlight Capital的投資經理又向黑石的分析師炫耀：‘我的比你的大?！?/p>

青年銀行家改換門庭，技術公司也是一個好去處。2008年爆發金融危機，華爾街裁掉了2.8萬個職位，到2013年又恢復了其中30%的職位。而與此同時，谷歌這樣的技術公司異軍突起，到處招兵買馬。2010年，哈佛大學商學院畢業生中，8%的人進了技術公司，2013年則是18%的人進了技術公司。但這種新變化并沒有否定華爾街。從某種意義上說，新趨勢反而是肯定了華爾街，因為技術公司之所以要挖華爾街的墻腳，就是要與華爾街爭食，要做華爾街的業務。英文有一句古話：“模仿是最好的恭維。”中文也有一句古話：“不義之財，取之何妨？”我以為，《水滸傳》中的這句道白也說出了許多美國人的心聲。

羅斯是《紐約雜志》的撰稿人，曾在《紐約時報》工作。羅斯本人也算是青年才俊，畢業于美國布朗大學，大學四年級就出過書?！赌贻p的錢》文筆流暢，故事引人入勝，最重要的是道出了許多內情。該書榮登《紐約時報》暢銷書排行榜。